2016年12月股市行情回顾：年末震荡收官，政策与流动性成焦点

随然视觉设计 2025-05-23 15:59:02 7.2W+

【2016年12月股市行情回顾：年末震荡收官，政策与流动性成焦点】

2016年12月，A股市场在年末收官阶段呈现震荡整理格局。上证综指全月微跌0.30%，收于3103.64点；深证成指表现稍强，月涨幅3.61%；创业板指则下跌4.45%，中小创板块分化明显。这一月的行情既受国内金融去杠杆政策影响，又面临美联储加息、人民币贬值等外部压力，市场情绪整体偏谨慎。

政策面成为主导因素。12月初，证监会主席刘士余公开批评\"野蛮收购\"，引发险资举牌概念股集体重挫。保监会随即出台监管新规，限制万能险等高风险资金入市，导致中国建筑、格力电器等前期热门股月跌幅超15%。与此同时，中央经济工作会议首提\"房子是用来住的\"，地产板块承压明显。

流动性紧张贯穿全月。受年末资金考核、银行MPA考核等因素影响，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）持续攀升，12月29日隔夜品种飙升至2.445%，创两年新高。国债期货出现罕见跌停，10年期国债收益率突破3.3%，债市波动传导至股市，券商板块单周重挫6%。

结构性机会依然存在。受益于OPEC减产协议，石油石化板块月涨5.8%；国企改革概念持续发酵，中国联通单月涨幅达21%；消费板块表现稳健，贵州茅台股价突破300元创历史新高。值得注意的是，深港通于12月5日正式开通，但当月北向资金净流入仅86亿元，低于市场预期。

国际市场联动效应显著。美联储12月15日宣布加息25个基点，导致新兴市场资本外流压力加大，当月外汇储备下降411亿美元。不过A股表现出一定韧性，MSCI新兴市场指数调整期间，外资通过沪股通净买入63亿元。

展望后市，机构普遍认为2017年一季度市场将维持震荡格局。国泰君安研报指出：\"短期调整已部分释放风险，但金融去杠杆进程将持续影响市场流动性。\"投资者需关注中央农村工作会议、养老金入市等政策信号，以及特朗普就任后的中美经贸关系演变。

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